zbsp@gmail.com

分析指出，近期央行公开市场操作只是遵循了其一贯“削峰填谷”的货币调控思路，与央行货币政策稳健中性的取向、不会搞“大水漫灌”的表态相符，并不代表货币政策取向发生变化，同时政策重心更倾向于疏导流动性进入实体经济。在此前11月16日召开的2018中小银行发展论坛暨直销银行联盟第三届年会中，中国人民银行金融研究所前所长姚余栋表示，全球流动性不足、大宗商品低迷、占优货币升值等趋势已经开始显现，一些新兴市场货币危机开始爆发。基本逻辑就是国际形势的变化导致人民币贬值的压力逐渐解除，这使得国内宏观政策更有余力和精力腾出手来处理国内的经济周期，这意味着货币政策将更多的着力于国内利率体系的调整。

黄金操作建议：黄金现价1322一线仍可多，止损1317；目标1329-1331破位持有．今日关注关键阻力位：上方1334——关键支撑位：下方1318．—原油分析—原油4小时图所示从上轨承压摔到下轨。昨日触及下轨后守稳反弹收高。两次下探守住。最终反抽上破68.0．那么今天的短线结构就偏反弹。进一步看反弹测试上轨区域，操作上围绕昨日低点上方看多头蓄势冲高，看周尾两个交易日能否冲破高点。小时图突破68.0高点后。此位之下就是支撑多点。支撑在67.80-68.0．原油昨日下探回升收阳，亚欧盘低位窄幅整理，连续下探延续至美盘时段。下探67.0低点不破。最终反弹回升收高，并且上破亚欧盘高点，日线收盘小阳。收在68.0上方。日图中性收阳。昨日下探67.0低点守住。今日开盘则在68.30附近震荡。刚好是本周区间69.30-69.0的中性位置。随着日图收稳在10日线上方。今日会进一步去探高，但能否突破前高点是多头延续的关键。

扭亏的*ST正源去年加大业务拓展力度，营业收入增加；加上上市公司及其全资子公司收到资源综合利用产品增值税退税款1608.21万元，去年实现净利润3750万元至4050万元，增长幅度为9.22倍至9.88倍；华北制药去年政府补助增加约9700万元，加上营业外支出减少4100万元，去年非经常性损益事项合计增加13300万元，去年预计净利润1.52亿元左右，增长幅度为7.1倍左右；*ST柳化（维权）预计债务重组收益约为12.22亿元，因此去年净利润预计4.13亿元左右，增长幅度为5.7倍左右。同时，投资者需要警惕首亏的安彩高科、中船防务、宝德股份、海南矿业、光正集团和ST慧球等6家公司，去年净利润预亏幅度都在1000%以上。

何小鹏接下李斌赌约的时候，就表示，蔚来汽车是新造车势力中第一个对大众交付的，在前面肯定最艰难。何小鹏说：“虽然蔚来和小鹏都正在努力一步一步向着这个目标迈进，但是需要的时间、资金和难度，真的比我之前设想的最难还要更难得多。”事实确实如此，蔚来汽车旗下首款量产车型蔚来ES8早在去年底就上市了，而且当时表示“2018年第一季度陆续交付”，后来改为4月下旬“首批交付”，而最终于5月31日才将10辆车交付内部员工。同时，“9月底前交付1万台”也被延期到了今年年底。

此外，根据熊猫金控2018年三季报，截至报告期末，公司货币资金金额为9164.27万元，远不及11.55亿元的交易价格，资金存在较大缺口。同时，公司2018年前三季度归母净利润为-2633.86万元，盈利能力堪忧。2019年1月4日，上交所针对熊猫金控此次重大资产重组下发问询函，对此次交易的目的、高溢价收购、收购标的控股股东被纳入失信名单及如何筹措收购所需资金等问题发出问询。

美国银行分析师JoyceJu:驱动公司GMV强劲增长的商品门类主要是哪些？农业产品对公司的GMV贡献占比有多少？未来如何继续提高其增长？黄峥：公司不会重点关注商品品类，用户才是拼多多关注的重点，只要是用户想要购买的产品，公司都会尽力放到平台上，以尽可能低的价格销售。农业对于公司而言确实是非常特别的门类，不是说公司的GMV增长要靠农产品，而是拼多多是从农产品起家的。公司通常不披露某个特定门类产品的GMV，但是农业却是拼多多平台重要的组成部分。如我此前多次所说，中国的农业环境与其他国家，包括美国，有很大差异，因此我们需要采取非常不一样的策略。中国农产品的供应非常分散，量也不大，但是合起来是非常大的产业，从事农业活动的人有几亿，因此需要我们设计合适的物流系统，生长周期，营销策略和分销系统，来为农民创造价值。去年，拼多多处理了价值650亿人民币的农产品订单，帮助农民将这些产品直接销售给消费者。今年也有非常强劲的增长，618促销期间，将近70%的农产品订单都是一二线城市用户下的。在供应方面，公司与农民和当地政府合作来实现改变，拼多多与云南省的74个贫困县合作，来重建当地的价值链，帮助当地农民在拼多多上销售产品，帮助他们更为科学地种植，我们提供了相关的培训课程。希望我们在云南的实践可以在其他地方复制。(天恒)